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Aug 21, 2023

Les principaux dirigeants de compléments alimentaires comptent sur la récession attendue

Josh Long | 12 juil. 2022 De l'inflation record aux défis de la chaîne d'approvisionnement et

Josh Long | 12 juil. 2022

De l'inflation record aux défis de la chaîne d'approvisionnement et aux coûts d'emprunt plus élevés, l'industrie des suppléments nutritionnels n'est pas invulnérable aux forces macroéconomiques auxquelles fait face une nation de plus en plus pessimiste quant à l'économie.

De nombreux cadres supérieurs et conseillers, y compris ceux qui ont géré certaines des marques les plus importantes du secteur, ont convenu que l'économie était déjà en récession ou qu'elle se dirigeait probablement vers une récession.

"À mon avis, certains segments de l'économie sont déjà en récession, mais la façon dont le terme est appliqué, nous avons besoin de deux trimestres consécutifs de lectures de l'activité économique pour le PIB (produit intérieur brut) pour porter ce jugement", a déclaré Mark LeDoux, président. et PDG de Natural Alternatives International Inc. (NAI), un fabricant sous contrat de suppléments nutritionnels fondé en 1980 et dont les revenus pour l'exercice 21 s'élevaient à 178,5 millions de dollars. "D'après ce que j'ai vu dans l'industrie et l'économie en général, je pense que nous sommes déjà dans un."

Dans un e-mail du 17 juin à Natural Products Insider, LeDoux a cité des données préliminaires de la Federal Reserve Bank d'Atlanta ne montrant aucune croissance du PIB estimée pour le trimestre se terminant le 30 juin. Le pronostic s'est aggravé depuis son e-mail : La Reserve Bank of Atlanta a estimé que la croissance du PIB réel serait négative de 1,2 % au deuxième trimestre.

Les chances que l'économie américaine tombe en récession d'ici 2023 sont supérieures à 50%, a prédit TD Securities, a rapporté CNBC lundi. Beth Lambert, PDG de Herbalist & Alchemist, un fabricant et distributeur de suppléments à base de plantes, a déclaré dans un e-mail le mois dernier que le pays se dirigeait vers une récession si les prix du carburant et les taux d'intérêt augmentaient davantage.

Les craintes d'une récession conduisent à la question inévitable pour l'industrie des produits naturels. Comment une économie en ralentissement, y compris une inflation épouvantable, affectera-t-elle la demande des consommateurs après une pandémie lorsque les ventes de suppléments ont battu des records ?

"Le coût beaucoup plus élevé de l'énergie, du carburant et de la main-d'œuvre utilise une grande partie du revenu discrétionnaire des consommateurs", a déclaré Jim Emme, PDG de NOW Health Group, dans un e-mail. "Beaucoup subissent des pressions pour faire le choix de dépenser plus en nourriture et en essence, avec moins d'argent dans leurs budgets pour d'autres articles de consommation, tels que les produits naturels. Nous constatons une baisse de la demande de vente à mesure que les coûts inflationnistes augmentent ."

D'autre part, Emme a cité "une certaine demande soutenue pour de nombreux produits qui sont devenus populaires pendant les périodes de pointe de la pandémie de Covid-19". Il a déclaré qu'il restait des opportunités pour les "marques de qualité" qui "ont à portée de main les principales sources d'approvisionnement en ingrédients".

Lambert a déclaré qu'il semble que les consommateurs continuent de se concentrer sur leur santé.

"La question en période de récession sera de savoir combien ils sont prêts à payer pour leurs suppléments", a-t-elle déclaré. "Ils exigeront de la qualité pour leur argent."

Pendant ce temps, les fournisseurs d'ingrédients, les marques et les sous-traitants ressentent les effets de l'inflation et d'autres forces macroéconomiques. Le PDG de B&D Nutritional Ingredients, Bill Van Dyke, a déclaré qu'il passait du temps à discuter avec des propriétaires d'entreprise, des PDG et d'autres cadres au sein de sa clientèle.

"J'entends à nouveau des mots que je n'ai pas entendus depuis des années. Il s'agit de" paiements plus lents ", de" faillite "et du besoin de capital", a-t-il partagé dans un e-mail.

Grâce à l'augmentation des prix pratiqués par ses fournisseurs, Van Dyke a déclaré que son entreprise n'avait d'autre choix que d'augmenter les prix. B&D Nutritional Ingredients a augmenté le prix de la plupart de ses ingrédients de 5 % à 12 % pour 2022.

Tout le monde est « aux prises avec l'inflation », a-t-il déclaré dans une interview de suivi.

Cal Bewicke est PDG d'Ethical Naturals Inc., un fournisseur de plantes et d'ingrédients de suppléments. S'il a déclaré qu'il était difficile de dire si le pays se dirigeait vers une récession, il a conclu "qu'il ne fait aucun doute que nous nous dirigeons vers une spirale inflationniste".

À titre d'exemple, il a cité les coûts d'expédition d'un conteneur de 20 pieds de Chine vers la côte ouest (8 500 $) et la côte est (10 500 $). Ces frais d'expédition sont passés de 2 000 $ sur la côte ouest et de 2 500 $ sur la côte est avant Covid, a partagé Bewicke dans un e-mail.

Les coûts augmentent pour tous les matériaux utilisés par l'industrie, tels que les bouteilles, les capsules et les équipements, a-t-il ajouté.

"Nous travaillons en étroite collaboration avec nos fournisseurs et nos clients pour minimiser les effets de ces augmentations de l'offre, mais avec le temps, elles apparaîtront comme une augmentation des coûts pour les consommateurs", a déclaré Bewicke. "Avec l'inflation en cours dans tous les secteurs de l'économie, des prix de l'alimentation aux prix de l'essence, il ne fait aucun doute que les gens auront moins à dépenser pour des articles discrétionnaires tels que des suppléments."

John Grubb de Summit Venture Management conseille les entrepreneurs et les investisseurs en actions sur les initiatives de croissance des entreprises et des marques. Au cours du dernier quart de siècle de sa carrière, il s'est concentré sur les industries des aliments et des boissons et des produits nutritionnels, et son entreprise a travaillé avec des poids lourds tels que Bayer, Campbell's Soup Company et Nestlé.

Dans une interview en juin, Grubb a cité des signes indiquant que les grandes entreprises retirent leurs investissements dans l'innovation et "sont plus prudentes en matière d'embauche, voire en planifiant des scénarios de licenciements".

La "référence occasionnelle à une future récession" s'est transformée "en quelque chose autour d'un consensus en un rien de temps, à peu près au moment où le marché [boursier] a rendu tous les gains", a-t-il ajouté.

Au lundi 11 juillet, le S&P 500 était en baisse d'environ 19 % depuis le début de l'année.

Grubb a décrit les entreprises "sur la bulle de survie parce qu'elles brûlaient de l'argent de manière très intéressante, innovante et prometteuse". Le "robinet" d'injections de liquidités disponibles pour ces entreprises a été refusé, voire entièrement coupé, a-t-il déclaré, ajoutant : "C'est un moment terrible pour être à la recherche d'argent en ce moment".

Dans l'évaluation des plans d'affaires et des bilans, les institutions financières et les investisseurs accordent aujourd'hui davantage d'importance aux bénéfices en espèces, a déclaré LeDoux. Cela survient à un moment où la Réserve fédérale augmente les taux d'intérêt pour freiner l'inflation, augmentant ainsi les coûts d'emprunt pour les consommateurs, les propriétaires et les entreprises.

"Les grandes expériences de SPAC (société d'acquisition à vocation spéciale) et de capital-investissement des années précédentes, où les entreprises étaient autorisées à fonctionner tout en générant des pertes financières dans des environnements de taux d'intérêt bas et d'assouplissement quantitatif, ont brusquement changé de cap", a-t-il conclu. "Essentiellement, les entreprises fixent désormais le prix de leurs services au strict minimum pour couvrir les coûts et, dans la plupart des cas, pour créer des bénéfices réels en espèces. Il s'agit d'un changement significatif par rapport aux années précédentes."

Steve Rosenman est PDG d'Everwell Health Holdings LLC, une plateforme d'ingrédients fonctionnels créée en 2021 qui a acquis la société d'ingrédients Nutrition21 LLC. Il a été l'un des dirigeants fondateurs d'IVC (International Vitamin Corp.), un fabricant de marque de magasin et de suppléments nutritionnels qui, selon lui, a augmenté de 15 fois sa base de revenus d'environ 50 millions de dollars sur une période de 10 ans.

Rosenman a déclaré qu'il pensait que les cadres supérieurs essayaient d'évaluer trois domaines dans l'environnement actuel : "les coûts, la continuité de l'approvisionnement et le consommateur". Alors qu'il a déclaré que son entreprise est dans une phase de croissance rapide, Rosenman prévoit que la plupart des entreprises établies "vont freiner" et rationaliser leurs organisations.

Commentant les petits et moyens sous-traitants, il a déclaré : "Certains d'entre eux peuvent vraiment être blessés dans cet environnement."

Rosenman a déclaré que les marques et les fabricants sous contrat sont de plus en plus lents à effectuer des paiements. Cela pourrait provenir du fait que les entreprises ne sont pas en mesure de sortir les produits en raison de pénuries d'ingrédients, ont indiqué certaines sources.

"De nombreux suppléments sont composés de plusieurs ingrédients", a déclaré Van Dyke de B&D Nutritional Ingredients. "S'il vous en manque un, vous ne pouvez tout simplement pas produire le produit", ce qui entraîne "des problèmes de production et une exacerbation des stocks".

LeDoux a cité des pénuries persistantes d'ingrédients uniques et de base, en partie liées aux politiques en Chine, d'où proviennent de nombreuses matières premières. Il a déclaré que ces matériaux sont "bloqués dans des conteneurs ou en attente d'être emballés pour le transport international".

"De plus, on craint que les conditions météorologiques défavorables dans diverses régions de culture, combinées au manque d'engrais adéquats et à un prix raisonnable, n'entraînent une pénurie potentielle d'aliments de base plus tard cet automne et pendant l'hiver", a-t-il déclaré.

Exacerbant les défis de la chaîne d'approvisionnement et contribuant au malaise général face à l'état des affaires mondiales, la guerre menée par la Russie en Ukraine a commencé il y a plus de quatre mois.

"Le conflit en Ukraine a un impact direct sur l'approvisionnement de tout ce qui concerne l'huile et les graines de tournesol, et c'est un problème permanent pour l'industrie", a déclaré LeDoux.

En plus de citer l'impact de la guerre sur des produits tels que les engrais et le carburant, Grubb a déclaré : "Plus l'UE vient en aide à l'Ukraine, plus [le président russe Vladimir] Poutine va puiser dans son arsenal. En ce moment, c'est comme une mauvaise histoire de la Seconde Guerre mondiale où ils bombardent la merde de tout. Dieu ne plaise qu'il devienne nucléaire.

Greg Horn, directeur général et responsable de la pratique des ingrédients chez William Hood & Company, une banque d'investissement spécialisée dans l'industrie de la santé et du bien-être, a reconnu que le marché actuel est difficile pour les entreprises qui perdent de l'argent, en particulier les startups soutenues par du capital-risque.

"Plus vous avez besoin d'argent, plus vous êtes vulnérable, point final", a-t-il conclu.

Mais il fait partie des personnes interrogées pour cet article qui ont déclaré que l'industrie s'est avérée résistante pendant les ralentissements de l'économie. Selon la biographie de Horn, il a occupé plus tôt dans sa carrière le poste de PDG du détaillant de produits de santé et de bien-être GNC, qui est passé de 400 millions de dollars à 1,5 milliard de dollars au cours de ses 11 années de gestion.

"Les suppléments d'aujourd'hui sont bien plus efficaces qu'ils ne l'étaient il y a 30 ans, et vous pouvez obtenir un supplément qui aide vraiment à calmer votre intestin parce que c'est un probiotique plus scientifique, par exemple", a-t-il déclaré dans une interview. "Dans la mesure où ces produits sont plus efficaces et que les gens en tirent un avantage tangible, ils seront plus difficiles à réduire dans un budget."

En ces temps économiques difficiles, les consommateurs se sont concentrés sur leur santé pour éviter des coûts de santé élevés, et cela a profité à l'industrie des compléments alimentaires, a déclaré Horn.

"J'ai vu plusieurs récessions au cours de ma carrière de plus de 30 ans", a-t-il expliqué, "et à chaque fois, la demande sous-jacente des consommateurs a été ce qui a porté la catégorie."

Bewicke d'Ethical Naturals a déclaré que "les principales entreprises qui ancrent" l'industrie se sont renforcées ces dernières années, investissant "les bénéfices de la croissance de ces dernières années dans la structure et la viabilité de nos entreprises".

"Ainsi, bien que les niveaux de vente puissent monter et descendre, je pense que nous serons en mesure de continuer à fournir des produits de haute qualité, et qu'il y aura un noyau de consommateurs qui continueront à utiliser et à bénéficier de ces produits", a-t-il conclu. .

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